今年首現止跌回升 后期政策效應可期 ―――5月份生產資料市場價格分析
5月份，我國生產資料市場價格今年首次出現止跌回升，環比增長0.33%，同比下降2.87%，同比降幅比4月份收窄1.27個百分點。1月～5月份，生產資料市場價格累計同比下降4.17%，比年初下降了1.12個百分點。從監測的大類品種看，9大類生產資料中有6大類價格環比上漲，且有色金屬、化工產品、木材和汽車價格連續兩個月回升。其中，汽車價格環比上漲0.24%，漲幅比4月份收窄0.52個百分點；原煤價格環比上漲0.37%；黑色金屬價格由升轉降，環比下跌0.52%；機電產品價格環比下跌0.64%，降幅環比收窄0.49個百分點。
當前，一系列穩增長政策措施的效應仍在陸續釋放，包括啟動172項重大水利工程，推出80個示范項目向社會資本開放，將2014年鐵路固定資產投資總額提高到8000億元以上，等等。預計這些政策措施的疊加效應將在今后幾個月逐漸顯現。
主要鋼材品種價格下降
5月份，國內鋼材市場沒有改變疲軟的運行態勢，粗鋼產量快速增長，下游需求不旺，交易清淡，主要鋼材品種價格均繼續處于盤整下行通道，鋼材市場綜合價格環比下跌0.55%，同比下降7.25%。在監測的主要品種中，硅鋼片、無縫鋼管、型材和輕軌的月平均價格下降較為明顯，環比分別下跌2.72%、1.71%、0.95%和0.79%，同比分別下跌7.09%、6.86%、5.07%和8.29%。
從鐵礦石市場走勢看，5月16日，62%品位鐵礦石普氏指數率先跌破100美元/噸，這是普氏指數自2012年8月份以來第一次跌破100美元/噸。在庫存方面，進口鐵礦石港口庫存從2013年9月份開始大幅攀升，到2014年5月中旬已經在1.1億噸以上的高位維持了近10周。
當前，我國鋼鐵行業面臨的最大利空因素是資金緊缺和供給過剩。從目前的資金狀況來看，貿易商缺錢，終端用戶缺錢，鋼廠缺錢。據悉，銀行業今年開始從鋼鐵行業抽貸至少1400億元，同時還將上浮貸款利率，這對于行業資金緊張的現狀來說無疑是雪上加霜。同時，鋼廠產能過剩，再加上“降價不減產、讓利不讓市”的經營策略，使鋼材市場供大于求的局面難以根本性轉變，且成為一種常態。
隨著梅雨季節的到來，鋼市需求正在逐漸轉弱。綜合來看，預計后期鋼材市場價格仍將弱勢運行，難以出現大幅回升的行情。
煤炭價格止跌回穩
5月份，由于各煤種需求偏弱和煤炭進口量仍維持較大規模，國內煤炭市場價格空間進一步被擠壓。不過，受到大型煤炭企業上調動力煤長協價格的影響，港口煤價出現企穩跡象。5月份，國內煤炭市場月平均價格環比止跌回穩，環比小幅回升0.37%，同比下降12.57%（見圖3）。其中，煙煤、無煙煤價格環比分別回升0.37%、0.35%，同比分別下降12.66%、12.21%。
近期，全國多地陸續出現高溫天氣。隨著夏季用電高峰逼近，電力企業的煤炭日耗水平或將有所提高，低迷的煤炭需求有望得到提振。不過，水電發電量亦將進入旺季，對動力煤的需求構成擠壓，后市煤價走勢仍不樂觀。
有色金屬價格漲幅擴大
5月份，國內有色金屬市場價格受到國際期貨市場和國內現貨市場的綜合影響，環比上漲3.49%，漲幅比4月份擴大1.74個百分點。
分品種看，5月份，空調和冰箱的產銷量增加，汽車市場走勢良好，對銅的需求有所增加。由于2014年印尼開始禁止鎳礦出口，對鎳的供需結構產生了重大沖擊，全球鎳市場從過剩重回短缺狀態。5月份，鎳、銅、鋁和鋅的價格環比分別上漲18.09%、4.37%、2.92%和2.11%，鎳和鋅的價格同比分別上漲25.89%和4%，銅和鋁的價格同比分別下降7.51%和8.89%。
水泥供求矛盾仍突出
5月份，建材產品價格繼續下行，環比下降0.21%，同比下降0.82%。其中，由于水泥產能釋放較快、市場需求疲弱，供求矛盾仍較突出，再加上庫存高企，全國水泥市場價格繼續震蕩走低，環比下降0.3%。
進入6月份以來，江蘇、浙江、安徽巢湖和山東等部分地區企業有序開始停產檢修，預計停產時間為10天～15天，從一定程度上緩解了供求矛盾，水泥價格有望呈現跌速趨緩的走勢。 |
