Wind數據顯示，截至3月24日，A股風電板塊20家公司中有13家發布2013年年報，其中5家公司凈利潤同比增長。而在下游風電場開發運營環節，龍源電力、華能新能源、大唐新能源等公司去年業績表現可圈可點。 Wind數據顯示，截至3月24日，A股風電板塊20家公司中有13家發布2013年年報，其中5家公司凈利潤同比增長。盡管業績增長面并不大，但與2012年幾乎全線下滑的局面相比明顯改觀不少。值得一提的是，無論是上游零部件及整機制造，還是下游風電場開發運營，業績表現的改觀涉及產業鏈各個環節，這充分驗證了此前市場廣為預期的風電行業回暖趨勢。分析人士指出，風電經過2011年以來的調整，政策、技術及市場等行業驅動因素均趨于理性，洗盡暴利時代“鉛華”的風電行業，已歷練成戰略新興產業中價值投資的新“洼地”。
全產業鏈業績齊報喜
去年三季度以來，國內風電行業筑底回暖的預期逐漸增強。其中最典型的一組數據顯示，2013年全國累計并網容量和年發電量均同比增長30%左右，而此前困擾行業的關鍵因素——平均棄風率為11%，比2012年降低6個百分點。
中國可再生能源學會的一位專家對中國證券報記者表示，盡管2013年國內新增風電并網裝機規模與2012年幾乎相當，但一些決定風電行業“健康度”的指標同比已有明顯改善。2012年全國平均風電小時數僅1800多小時，而去年已超過2000小時；棄風率的下降更是表明風電場運營的經濟效益明顯改善。在一系列積極因素推動下，國內五大電力去年風電項目招標的節奏明顯快于以往，這直接通過產業鏈傳導惠及風電各個環節。
如果說此前的預期只是基于行業基本面的研判，如今這一預期已全面反映到全產業鏈公司去年的業績表現上。在上游風電整機制造以及零部件制造商扎堆的A股風電板塊中，從已發布的2013年年報的企業情況看，整機制造龍頭金風科技、東方電氣、湘電股份(發布業績預告)等去年凈利潤均出現不同程度增長。“老大”金風科技更是創下179%的同比增幅，在全行業中表現最為驚艷。此外，風電塔筒支架等零部件制造龍頭泰勝風能和天順風能，去年凈利潤也同比分別增長31%和1%。
除業績表現外，上述公司二級市場表現也值得一提。年初至今，A股21家風電概念公司股價平均漲幅達23%，其中泰勝風能更是猛漲了1.57倍。
而在下游風電場開發運營環節，龍源電力、華能新能源、大唐新能源等公司去年業績表現可圈可點。其中華能新能源和大唐新能源去年凈利潤同比分別大增59%和110%，龍頭老大龍源電力盡管凈利潤同比下降21%，但全年風電發電量達219.29億千瓦時，同比增長30.38%，創歷史最好水平。
市場發展趨于理性
對于2013年業績表現突出，眾多公司一致將原因歸結為，經過過去兩年風電行業的政策引導以及產業發展，市場競爭逐漸趨于理性。
上述可再生能源學會專家對記者表示，一方面，政策引導注重項目審批與電網配套規劃相結合，“以電網能否有效消納發電量來核定風電項目的建設布局”，這能有效規避“棄風”現象；另一方面，各企業比拼風電機組不再盲目“貪大”，1.5至3兆瓦的機型仍為行業主流，如此可確保企業的戰略重心集中于設備質量和售后服務水平上。“更為重要的是，風電行業市場已告別過去的‘低價競爭’沉疴，一些有技術和質量優勢的企業可以穩穩主導市場，不再是受行業惡習所累。”
最新的數據也對此說法形成佐證。去年全年國內風電招標項目的招標價由2011年歷史低位的3600元/千瓦增長至3900元/千瓦左右。
“理性”風潮也在各公司年報中競相展露。金風科技表示，目前國內風電制造商發展模式由粗放式向集約型發展，更加注重自身綜合競爭實力的提高，包括技術研發、新產品開發以及新興市場的開拓等。目前金風科技主營的風電整機及零部件產品毛利率為20.29%，較2012年提高6.28百分點，一改過去幾年毛利率每況愈下的局面。
龍源電力相關人士也對記者表示，隨著行業發展環境的改善，五大電力企業去年風電項目招標的節奏明顯快于以往，且項目招標價格不再盲目遵循“低價者得”的原則。過去幾年風電場風機質量事故頻發不斷提醒下游運營商風電設備質量的重要性。
投資價值逐漸凸顯
一位大型券商分析師對記者表示，國內風電行業回歸理性的背后，行業告別過去“暴利”時代已形成基本共識。風電行業可謂是“洗盡鉛華”，或成為未來價值投資的“洼地”。
相關年報透露出的信息也從側面詮釋上述說法。就政策層面來看，一個值得關注的動向是，國家發改委今年初已明確表態將適時調整風電上網標桿電價，主基調是下調。
對此，上述券商分析師表示，歷來政策刺激新興產業發展的一大抓手就是價格杠桿。對于風電行業來說，下調上網電價應看作是一個積極信號，而并非是對風電未來發展的限制。“下調電價至少可以說明這個行業開始進入產業化正軌。”
而從企業層面，該分析師認為，相比光伏企業，風電企業的投資價值相對凸顯。目前光伏行業邁入企穩回暖的初期，一些公司逐步扭虧。但兩個行業的企業目前的處境十分不同。“光伏企業目前仍處于盈利模式模糊期，居高不下的存貨致使許多制造業企業紛紛赴下游開發電站。這盡管暫時能消化制造業的過剩產能，但其中長期蘊含的風險會逐漸顯現。而風電制造業企業的業績則是靠充裕產品訂單來支撐。”
上述可再生能源學會專家則認為，在七大戰略新興產業中，風電行業起步較早，產業規模發展帶動的市場效應相比其他行業更明顯，商業模式更清晰，企業成長性脈絡也更易被看清。