| 美銀美林(BofAML)分析認為當前金融市場所面臨的最大風險源于中國經濟增速放緩和烏克蘭分裂危機。據該行今日發布的最新月度基金經理調查報告顯示，有81%的機構投資者認為地緣風險是影響金融市場變化的最重要因素，持此觀點的投資者比2月份高出20%，此外新興經濟體放緩是機構投資者所需考慮的第二大因素。
受到最近糟糕的經濟數據和首只企業債(超日債)違約的影響，47%的受訪機構投資者預期中國經濟在未來12個月內將繼續走弱。
由于擔憂烏克蘭和中國經濟的局勢，基金經理們大幅度削減了股票資產的敞口，當前只有36%的基金經理選擇超配股票，創下15個月新低。與此同時31%的投資者低配股市，16%的投資者超配現金類貨幣資產，在投資組合中的配置比率也升至4.8%。對沖基金的杠桿率也有所降低，受調查的對沖基金加權平均杠桿率降從1.49倍降至1.34倍，甚至有31%的對沖基金杠桿率不足1倍。
受到地緣風險影響，全球投資者正由風險偏好(Risk On)逐漸轉向風險厭惡(Risk Off)，投資者對于股市暴跌從而尋求對沖措施的需求也升至22個月新高。股票板塊方面，本月投資者傾向于防御性股票，銀行股遭到拋售，資金流入能源和基礎建設行業。
但美銀美林首席策略師Michael Hartnett卻依舊看多股市，他表示：
“在沒有嚴重通脹和通縮風險的情況下，我們相信股市的上漲周期遠未結束，投資者應當繼續將現金配置到風險資產。” |
