| 穩增長效應顯現，經濟企穩回升。固定資產新開工項目計劃投資額增速從8月份開始提升，前11個月累計增長28.8%、比去年提高6.3個百分點。固定資產投資完成額（累計）增速從今年5月達到年內最低點20.1%后，基本呈現出逐月提升的態勢，前11個月達到20.7%.經驗數據表明，每個五年規劃的第三年是固定資產投資增速的高峰年。我們預計，明年房地產投資增速很可能回升到20%，全社會固定資產增速將加快、全年在22%左右。
機械行業下滑幅度趨緩，明年行業景氣度提升。按照機經網的統計數據，今年一季度、上半年和前三季度機械行業（扣除汽車、電力設備）收入增速分別是12.86%、10.55%和7.12%，利潤總額增速分別為-0.51%、-1.29%和-0.55%；從單季度，行業收入增速下滑幅度逐漸減少、利潤總額增速在提升；季度末產成品庫存增速分別是21.76%、15.18%和10.34%，去庫存效果明顯。我們預計，今年機械行業收入增速5%、利潤總額持平；明年全行業收入增速10%、利潤總額增速5%左右。
2013年機械行業投資策略：關注景氣度上升子行業。
我們從年初以來的周報觀點，準確把握住了今年機械行業從年初到年底油氣設備（頁巖氣主題）、鐵路設備和工程機械三波行情。明年我們繼續重點推薦油氣設備、鐵路設備、工程機械、農機、軍工等景氣度上升子行業，推薦三一重工、晉西車軸、杰瑞股份、富瑞特裝、機器人、天地科技、中航光電和航空動力等。 |
